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中国移动两网融合策略破解3G发展困局

发布时间:2020-02-10 17:48:04 阅读: 来源:刨冰机厂家

中国移动董事长王建宙兼首席执行官日前直言,2008年的确为中国移动带来很大变化,公司所面对的困难更是前所未见,但危中有机,现正积极准备两网融合迎接3G时代,只要3G手机问题解决,3G用户市场量将非常乐观。

一、中国移动发展3G最大挑战是TD手机

王建宙指出,公司现在面对的三大困难,包括金融海啸、重组后竞争格局转变、客户增长量放慢,还有发展TD这一重大任务,而每一件事都可能会给中国移动带来很大影响。目前,中国移动整体ARPU(每月每户平均收入)呈下降趋势,MOU(每月每户平均使用分钟)增长接近上限也无可争议。出任中国移动董事长第四年的王建宙坦承,当前中国移动所面对的困难是前所未有过的,上述四件事情,每件都很困难,现在更何况在一起发生。

然而,王建宙也表达了乐观的情绪,他称危中有机,预计铁通并入后可增加协同效应,而且手机已成所有人的必需品,相信在金融海啸下亦然,而发展3G的机会就更大,增值业务可望有更快的增长。

谈及中国移动的3G策略时,王建宙称,公司正积极于推行第一期TD试商用的10个城市中,将现有的2G及TD网络融合,估计于年底前可完成。他表示,到时候2G用户不须换卡,不须换号,只要买个新的TD双模手机,就可成为3G客户。

王建宙直言,3G最关键的挑战是手机,只要3G手机质素不比2G差,价钱不要贵太多,用户就会较快增长,否则网络再大,也不会被市场接受。

二、中国移动明年6月完成第二期TD网络覆盖建设

王建宙表示,集团的3G制式TD早前已取得测用资格,并完成首期10个城市的覆盖,以及第二期28个城市的覆盖,有关招标也已完结并开始建设,预计明年6月第二期新增城市的建设将完成。对于3G发牌的进展,王建宙表示,目前并没有新信息可以补充。此前,王建宙出席GSMA 移动通信亚洲大会时表示,随着TD二期已招标完成, 集团将尽快推进从TD 向TD-LTE 的演进。虽然现在市场对LTE 技术的需求不大,但若TD设备可支援LTE演进,将有助集团节省投资开支,与王建宙指TD讲社会效益和推动自主创新,要讲经济效益的说法不谋而合。中国移动已为发展LTE进行了长期准备,今年底展开LTE证实试验,望在明年底前进入“试商用阶段”,在2010年则开始大规模部署试商用试验网。

中移动集团于年初与沃达丰、Verizon 等联合开展TD-LTE测试。LTE为TD的后期演进,主要令传输速度得以大大提升,早前展示TD-LTE 的下行速率可达100Mbps。

TD已经成为中国自主知识产权的重要标志,而中国移动也坦承,发展TD是政府交给中国移动的重要责任,因此,保证TD在中国3G市场占据一席之地是中国移动的重要任务。可是对于一家市场化的上市公司而言,保证3G投资尽可能与4G共用,从而保证现有投资不被浪费,而且在未来占据技术制高点,未尝不是一个两全其美的办法。

三、3G发牌有助中国移动发展TD业务

券商DBS唯高达发表报告认为,由于运营商开始落实3G网络拓展计划,电信业前景看好,随着监管条例会进一步完善化,中国移动明年盈利能力仍然高于其他两家运营商。

里昂证券指出,目前国内电信政策焦点近期从不对称管制转至共建共享,这是内地政府增加对中国移动发展TD的支持。由于干预减少,有助于电信业健康发展。中国移动为中资电讯股首选,维持中国联通及中国电信“减持”评级。 里昂预期,国内在本月较后时间或明年首季发放3G牌照,可为3G业务带来竞争,并加快中国移动推进拓展TD-SCDMA业务。里昂估计,联通最希望尽快取得3G牌照,预计其在取得牌照后需时6至12个月在全国铺设3G网络。

瑞信的研究报告表示,预计中国移动09年营业额、EBITDA(除息、税、折旧及摊薄前盈利)及净收入预测分别调低3.5%、4.5%及4.7%后,将其目标价由122元降至90元。中国移动与中国联通及中国电信的竞争加剧,将面对不安的转变,预期每户每月平均收入(ARPU)及毛利将因3G以及2010推出携号转网而受压。

由于中移动将会使用国产的3G技术,让市场较担心它在技术上会不及竞争对手,中国移动的3G技术成熟程度或会稍逊于另外两家运营商,但技术间的分野始终会逐渐被落后者追上,不会成为长期竞争优势。若电信业的发展最终如市场普遍预期般,只有较少量的2G客户转用3G服务,中国移动将可继续稳守其龙头地位。

瑞信称,中国移动的过渡时期并不安稳,但仍是中国电讯股中的首选,因高盈利可预见性,强劲的自由现金流,估值相当于2009年9.5倍的预测市盈率,而其他运营商的平均市盈率为11.3倍。预计该股将获得稳固支撑,因其2009年的预测股息率达4.5%,另外王建宙发表评论称,如果中国移动股价进一步走软,母公司可能买进。

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